近日國(guó)務(wù)院公布《關(guān)于完善公立醫(yī)院藥品集中采購(gòu)工作的指導(dǎo)意見》，核心內(nèi)容與前期征求意見稿基本一致，藥品招標(biāo)大方向已明確，2015 年藥品招標(biāo)或?qū)⒓涌臁?br />　　現(xiàn)狀：基藥標(biāo)進(jìn)展較快，非基藥標(biāo)尚待推進(jìn)。截止2015年2月底，全國(guó)有10省已完成基藥標(biāo)，10個(gè)省份尚處于招標(biāo)進(jìn)行中。非基藥標(biāo)進(jìn)展緩慢，目前只有寧夏、吉林、海南、重慶4省已完成非基藥招標(biāo)，9個(gè)省份正在進(jìn)行，尚有18個(gè)省份未啟動(dòng)。大部分省份基藥、非基藥、低價(jià)藥均是采取分開招標(biāo)，目前只有四川、吉林等6個(gè)省份是基藥、非基藥兩標(biāo)合一。 
　　趨勢(shì)：國(guó)務(wù)院指導(dǎo)意見出臺(tái)，基藥質(zhì)量分層是主流，二次議價(jià)推進(jìn)變謹(jǐn)慎。國(guó)務(wù)院發(fā)布公立醫(yī)院招標(biāo)指導(dǎo)意見，確定招采合一、量?jī)r(jià)掛鉤、雙信封制等基本原則。主要變化： 
　　1）前期市場(chǎng)熱議的二次議價(jià)，并未大范圍推廣，二次議價(jià)先鋒浙江省也在第二批藥品招標(biāo)正式實(shí)施方案中取消了征求意見稿提出的二次議價(jià)規(guī)定。本次國(guó)務(wù)院指導(dǎo)意見二次議價(jià)推進(jìn)態(tài)度謹(jǐn)慎，未來將以各省自主探索為主。 
　　2）競(jìng)價(jià)分組標(biāo)準(zhǔn)取消，預(yù)計(jì)仍以各省前期主要執(zhí)行的質(zhì)量分層方式為主。 
　　3）要求雙信封經(jīng)濟(jì)技術(shù)標(biāo)將是否通過新版GMP、歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家銷售情況列為重要指標(biāo)�？傮w看，指導(dǎo)意見核心內(nèi)容和市場(chǎng)預(yù)期一致。 
　　影響：招標(biāo)限價(jià)方向不變，招標(biāo)進(jìn)展或?qū)⒓涌臁?014年大部分省份招標(biāo)進(jìn)展低于預(yù)期，前期浙江、湖南個(gè)別省份藥品限價(jià)較為嚴(yán)厲——進(jìn)度緩慢而限價(jià)嚴(yán)厲引發(fā)市場(chǎng)對(duì)制藥行業(yè)增長(zhǎng)放緩的進(jìn)一步擔(dān)憂。雖然限價(jià)導(dǎo)向依舊，我們認(rèn)為個(gè)別極端規(guī)則有其具體特殊背景，難以大面積蔓延。朝前看，預(yù)計(jì)本次指導(dǎo)意見將加快各省藥品招標(biāo)進(jìn)展，對(duì)于部分新進(jìn)基藥品種，藥品招標(biāo)的實(shí)質(zhì)性推進(jìn)將對(duì)相關(guān)企業(yè)當(dāng)期業(yè)績(jī)產(chǎn)生重要影響。 
　　國(guó)務(wù)院指導(dǎo)意見鞏固現(xiàn)有招標(biāo)體系和地位，或?qū)⒓铀俑魇≌袠?biāo)推進(jìn)，維持行業(yè)增持評(píng)級(jí)。招標(biāo)限價(jià)對(duì)藥品價(jià)格的螺旋式下降壓力將長(zhǎng)期存在，但進(jìn)度加快和個(gè)別規(guī)則變化將利好三類企業(yè)：
　　1）指導(dǎo)意見明確提出優(yōu)先采購(gòu)達(dá)到國(guó)際水平仿制藥，已有制劑出口規(guī)范市場(chǎng)的包括恒瑞醫(yī)藥、華海藥業(yè)、國(guó)藥一致。
　　2）如未來招標(biāo)加速，海思科、恒瑞醫(yī)藥、益佰制藥等有大量品種等待招標(biāo)上量的企業(yè)有望受益。
　　3）由于各省招標(biāo)推進(jìn)推遲，商業(yè)公司競(jìng)爭(zhēng)格局變化放緩，隨招標(biāo)加速，區(qū)域性龍頭商業(yè)公司將受益于配送份額提升，受標(biāo)的包括嘉事堂、國(guó)藥股份、柳州醫(yī)藥、瑞康醫(yī)藥。
 　　風(fēng)險(xiǎn)提示：招標(biāo)進(jìn)度低于預(yù)期，再次出現(xiàn)極端招標(biāo)政策。